Рекордні прибутки попри вищий податок
Сезон фінансових звітів за другий квартал 2026 року приніс польському банківському сектору цифри, які ще рік тому здавалися малоймовірними. mBank повідомив про рекордний чистий прибуток у розмірі 1,06 млрд злотих — це найкращий квартал в історії банку, до того ж результат повністю відповідає очікуванням аналітиків. PKO BP, найбільший банк Польщі, заробив близько 2,75 млрд злотих чистого прибутку, тобто на 9% більше, ніж кварталом раніше, і на 3,3% більше, ніж рік тому. Сукупно дев'ять найбільших банків країни заробили у другому кварталі близько 9,15 млрд злотих — це зростання на 13% квартал до кварталу, хоча все ще на 1,5% менше, ніж рік тому.
Ці цифри тим більш примітні, що з початку 2026 року комерційні банки в Польщі сплачують податок на прибуток (CIT) за ставкою 30% замість попередніх 19%. Це одне з найбільших підвищень фіскального навантаження, яке фінансовий сектор Польщі бачив за останні роки. Попри це результати не тільки не погіршилися — у багатьох випадках вони помітно покращилися в квартальному вимірі.
mBank з найкращим кварталом в історії
За перше півріччя 2026 року чистий прибуток mBank сягнув близько 2 млрд злотих, що означає зростання більш ніж на 20% рік до року. Керівництво банку вже дало сигнал про намір повернутися до виплати дивідендів — рішення, яке останні роки відкладалося з міркувань регуляторної та капітальної обережності. Для акціонерів це знак, що банк вважає свою капітальну позицію достатньо міцною, щоб ділитися прибутком з інвесторами, навіть за вищого оподаткування.
Варто підкреслити, що рекордний квартальний результат не з'явився нізвідки. Це наслідок кількох років послідовної роботи над операційною ефективністю, якістю кредитного портфеля та розвитком мобільного банкінгу, який дозволяє обслуговувати дедалі більше клієнтів без пропорційного зростання операційних витрат. Для клієнтів банку новина про повернення до дивідендів — непрямий, але чіткий сигнал стабільності установи, якій вони довіряють свої заощадження.
PKO BP утримує лідерську позицію
PKO BP, як найбільший гравець на польському банківському ринку, показав, що масштаб досі має значення. Зростання прибутку на 9% квартал до кварталу за одночасного збереження позитивної динаміки рік до року на рівні 3,3% свідчить про те, що банк ефективно керує як відсотковою маржею, так і витратами на кредитний ризик. На практиці це означає, що навіть за вищого CIT бізнес-модель банку залишається прибутковою, а лідер ринку не поступається позиціями меншим, більш гнучким конкурентам.
Звідки такі результати за вищого податку?
Однозначної відповіді немає, але тут накладається кілька факторів. По-перше, попри стабілізацію відсоткових ставок, банки досі користуються відносно високою відсотковою маржею — різницею між ставками за кредитами та ставками за депозитами. По-друге, покращується якість кредитних портфелів, що означає нижчі відрахування на ризик. По-третє, банки роками інвестують в автоматизацію та цифровізацію процесів, що знижує операційні витрати за зростання кількості клієнтів, які користуються мобільним банкінгом замість відділень.
Втім, варто пам'ятати, що сукупний результат сектору — попри солідне зростання квартал до кварталу — все ще трохи нижчий, ніж рік тому, приблизно на 1,5%. Це показує, що підвищення CIT реально впливає на фінансові результати банків, просто сектор справляється з цим навантаженням краще, ніж очікувала більшість аналітиків на початку року.
Що ці результати означають для клієнтів?
Чи перекладуть банки вартість вищого CIT на клієнтів?
Це питання, яке ставить собі кожен, хто стежить за цими новинами з погляду власного гаманця, а не біржових аналізів. Теоретично вищий податок — це спокуса підняти комісії за обслуговування рахунку, кредитні маржі чи знизити ставки за депозитами. Однак на практиці банківський ринок Польщі сьогодні настільки конкурентний, що жоден банк не може дозволити собі однобічно погіршити умови без ризику втратити клієнтів на користь конкурентів. Якщо ви розглядаєте зміну банку або шукаєте вигідніші умови, варто регулярно порівнювати пропозиції особистих рахунків — різниця у щомісячних комісіях та умовах їх скасування може бути суттєвою, незалежно від того, як почувається конкретний банк на рівні фінансового результату.
Стабільність сектору — добра новина для тих, хто заощаджує
Рекордні прибутки, отримані навіть за вищого оподаткування, — сигнал стабільності всієї банківської системи. Для клієнтів це означає менший системний ризик і більше відчуття безпеки коштів, довірених банкам. Сильна капітальна позиція банків також є кращою основою для конкуренції за депозити клієнтів, а це, своєю чергою, може відобразитися на привабливіших умовах строкових депозитів чи ощадних рахунків, тим більше що банки прагнутимуть утримати стабільний приплив відносно дешевого фінансування з роздрібних депозитів.
Повернення дивідендів — що це означає на практиці
Заява mBank про повернення до виплати дивідендів має значення не лише для біржових інвесторів. Банки, які вирішують ділитися прибутком з акціонерами, зазвичай роблять це лише тоді, коли впевнені у своїй капітальній позиції та якості кредитного портфеля — регулятор, який наглядає за банківським сектором у Польщі, роками надає цьому питанню пріоритетне значення. Це непрямий, але зрозумілий доказ того, що банківський сектор, попри вищі податки та макроекономічну невизначеність, оцінює свій стан як стабільний і передбачуваний на найближчі квартали.
А що з кредитами та іпотекою?
Для тих, хто планує взяти зобов'язання — чи то готівковий кредит, чи іпотечний кредит — сильні результати банків не обов'язково означають прямо кращі чи гірші умови. Ключовими залишаються індивідуальна кредитоспроможність, рівень відсоткових ставок, які визначає Рада монетарної політики, та апетит окремих банків до ризику в конкретному сегменті ринку. Проте рекордні прибутки показують, що банки сьогодні мають капітальний комфорт, щоб активно конкурувати за надійних клієнтів, що історично сприяло переговорам щодо маржі та кращим умовам фінансування.
Що варто зробити
Фінансові результати банків за другий квартал 2026 року — це передусім хороша новина про стабільність сектору: навіть за підвищення CIT з 19% до 30% банки змогли утримати, а подекуди й помітно покращити свою прибутковість. Для клієнта це, однак, автоматично не означає ні підвищення комісій, ні очевидного покращення пропозицій. Це все ще конкурентний ринок, на якому умови окремих продуктів суттєво відрізняються між банками, а перевага однієї установи механічно не перетворюється на гіршу пропозицію в інших.
Найкращою стратегією залишається регулярне порівняння пропозицій і відмова від «автоматичного» залишання в одному банку лише тому, що саме в ньому колись відкрили перший рахунок. Перевірте актуальні умови та порівняйте пропозиції, перш ніж ухвалити чергове фінансове рішення — це займає кілька хвилин, але може реально відобразитися на заощадженнях протягом усього року.